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 方直科技 (300235): 方直科技:站在在線教育的風口上

發布日期:2014年2月28日

事件

    方直科技在2014年2月26日晚發布業績快報:實現收入7510萬和凈利潤2461萬,同比增長-2.71%和16.8%,符合預期。

    評論

    站在在線教育的風口上,全球資本都在關注在線教育:過去一個月,整個在線教育市場發生幾件事,谷歌投資在線教育軟件Renaissance,公司估值10億美元。阿里巴巴領投在線教育平臺TutorGroup。歡聚時代YY宣布投入10億美元做在線教育。因而,我們可以看到大互聯網公司以及產業資本對在線教育的嗅覺和重視,全球資本都在關注在線教育。

    聚焦于中小學及學前教育的垂直公司:方直科技,聚焦于面向中小學同步教育市場,有自身固定的用戶群體,且線下光盤的覆蓋面已經達到700-800萬量級,這是往線上延伸用戶的基礎。同時,公司線下用戶貢獻的ARPU值只有10塊錢,往線上導用戶,ARPU值提升空間大。

    內容端也在不斷豐富:在線上內容方面,除了光盤本身的同步教育內容之外,公司在逐漸增加線上口語教學、改錯題、背單詞等新內容,僅僅圍繞著K12同步教育豐富內容。在移動端領域,公司也在儲備產品。

    投資建議

    維持“買入”評級,給予公司未來6-12個月35元目標價位,維持14-15年EPS分別為0.37元和0.48元。

機構:國金證券股份有限公司



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